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助 力 企 业 破 局 重 生

资本运营助力企业破局重生

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增强企业资本运营的能力,将在活跃市场、增进效率、创造就业、促进技术进步、保持社会稳定和提高国民生活水平等方面发挥巨大的作用。一般来说,企业都在进行两种经营:一种是产品经营,而另一种是资本运营。产品经营是以物化为基础,通过不断强化物化资本,提高市场资源配置效率,获取最大利润的商品生产与经营活动。资本运营是指企业通过对可以支配的资源和生产要素进行组织、管理、运筹、谋划和优化配置,以实现资本增值和利润最大化。

资本运营涵盖整个生产、流通过程,既包括金融资本运营、产权资本运营与无形资本运营,又包括产品的生产与经营。资本的生命在于运动,资本运营是建立在资本充分流动的基础之上的,企业资本只有流动才能增值,资产闲置是资本最大的流失。

一方面,企业要通过兼并、收购等形式的产权重组,盘活沉淀、闲置、利用效率低下的资本存量,使资本不断流动到报酬率高的产品和产业上,通过流动获得增值的契机。另一方面,企业要缩短资本流动过程,加快资本由货币资本到生产资本,由生产资本到商品资本,再由商品资本到货币资本的形态转换过程,以实现资本的快速增值。

企业资本运营是建立在规范化的公司产权基础上,没有界定清晰的产权、规范的股权结构和合理有效的股权流动机制,真正的公司并购、重组等资本运营行为是难以产生和发展的。

在清晰的产权界定基础上,企业资本运营行为有助于推动产权的合理流动,盘活存量资产,实现资产的价值型管理和优化重组,进而促进资源的科学配置与有效流动,实现资源配置的优化。同时,企业运用兼并、收购、重组等资本运营方式,推动公司产权的聚合与裂变,可以进一步促使公司产权明晰化。

资本运营的核心是并购。所谓并购,即兼并与收购的总称,是一种通过转移公司所有权或控制权的方式实现企业资本扩张和业务发展的经营手段,是企业资本运营的重要方式。并购的实质是一个企业取得另一个企业的财产、经营权或股份,并使一个企业直接或间接对另一个企业发生支配性的影响。并购是企业利用自身的各种有利条件,比如品牌、市场、资金、管理、文化等优势,让存量资产变成增量资产,使的资本运动起来,实现增值。

并购的效应包括:1、佯量资产的优化组合效应;2、资产与经营者的结合效应;3、经营机制的转换效应;4、劣质资产淘汰效应;5、产品升级换代效应;6、进入利润水平更高的行业。

并购方式按被并购对象所在行业分有:

1、横向购并,是指为了提高规模效益和市场占有率而在同一类产品的产销部门之间发生的并购行为。

2、纵向购并,是指为了业务的前向或后问的扩展而在生产或经营的各个相互衔接和密切联系的公司之间发生的并购行为。

3、混合购并,是指为了经营多元化和市场份额而发生的横向与纵问相结合的并购行为。

按并购的动因分:

1、规模型购并,通过扩大规模,减少生产成本和销售费用。

2、功能型购并,通过购并提高市场占有率,扩大市场份额。

3、组合型购并,通过并购实现多元化经营,减少风险。

4、产业型购并,通过购并实现生产经营一体化,扩大整体利润。

5、成就型购并,通过并购实现企业家的成就欲。

按并购后被并一方的法律状态分:

1、新设法人型,即并购双方都解散后成立一个新的法人。

2、吸收型,即其中一个法人解散而为另一个法人所吸收。

3、控股型,即并购双方都不解散,但一方为另一方所控股。

企业作为运用资本进行生产经营的单位,是资本生存、增值和获取收益的客观载体。企业对生产经营进行组织与管理,实质上是对资本进行运筹与规划,任何企业的生产经营都是根植于资本运营的基础之上,都必须借助于资本形式转换。

随着中国市场经济的进一步成熟,法律法规的不断完善,懂得资本运营,掌握和熟练运用各种方法,是企业家必做的基本功与必修课。

本文节选自七鼎咨询《资本引爆》课程,转载请注明出处


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